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可持续增长率与财务管理目标关系研究

可持续增长率是公司现有财务资源可以支持的销售收入的最大增长率,它代表了公司最合适的增长率。为了理解可持续增长率,人们通常使用四个假设来分析企业当前资本结构是最佳状态的假设,并且可以一直保持这种状态;假设公司目前的运营效率不变;没变;或假设当前公司的净利润率包括贷款利息。

在这种假设下,本公司的财务状况发生了变化,但公司的财务状况仍处于最佳状态。这种最优资本结构可以在一定程度上保证公司的加权平均资本成本最低,即许多公司试图实现的状态。但是,在实际情况下,公司的资本成本不太可能达到最低状态。为了提高运营效率,企业需要更多的资金来扩大资本结构,从而确保最佳的资本结构并确保公司的资金链。好的操作。

事实上,公司的实际增长率不能完全等于可持续增长率,并且通常在可持续增长的一定范围内波动。因此,企业要想不断提高运营效率,寻求公司稳定持续发展。公司财务管理人员必须从可持续增长率的角度考虑并制定相应的措施,以解决实际的低增长率,高水平等财务问题。

二,选择企业财务管理目标

可持续增长率与财务管理目标关系研究

企业财务管理的目标是指企业的发展目标和利润通过专业的财务管理活动来改善公司的资产运营状态一段时间。这一目标的确定可以明确界定企业财务活动的基本方向,也为企业创造更多的经济效益。一般而言,企业的财务管理目标大致可分为三类:产值,利润和股东利润最大化。以下是从可持续增长率的角度选择财务管理目标。

最大化产值的目标通常是基于企业的生产价值或产出来制定财务计划手段以执行相关的财务活动。利润最大化财务管理目标是指企业整体利润的最大化,而不是每股收益的最大化。但是,在企业的发展过程中,还有很多其他因素会影响企业的发展。仅仅通过利润来衡量企业的发展是片面的。在追求眼前利益的同时,它往往忽略了长期发展。这不利于企业的可持续发展。它依赖于此类财务目标的管理。在中国目前的市场经济体制下,很容易出现运营效率下降的现象。根据上述可持续增长的定义,当企业整体资本处于不稳定状态时,其可持续发展速度也不稳定,因此企业的实际增长率也会波动,因此该财务管理目标是企业发展存在一定的弊端,逐渐被大企业抛弃。

可持续增长率与财务管理目标关系研究

事实上,公司的财务管理目标是“最大化企业价值”,将更加适应当前企业的经济发展。企业价值实际上涵盖了上述三个财务管理目标,即包括企业的客观经济利益(如产出,产值,利润和股东利益),还包括非经济利益(如企业的品牌价值,社会地位等)。这个财务目标实际上更全面。

在公司不发行新股的情况下,很难在原有资本结构的基础上进一步注入新资金。可持续增长率此时将发生变化。从可持续增长率的计算公式来看,可持续增长率是净销售率,资产周转率,股权乘数和留存收益率的乘积。它也是影响可持续增长率的主要因素。资产净利率通常可以反映企业投资活动的效率。销售净利润率可以显示企业在生产经营活动中返还利润的能力。资产周转率表明企业使用资产的能力,股权乘数是主要表现。公司的负债代表业务流程中的风险。换句话说,从可持续增长率的角度来看,企业的资本结构将受到投资决策,股利政策,融资决策以及风险和收益之间平衡的影响。这些方面恰恰是企业的反映。财务决策的重要部分。

通过可持续增长率,在投资决策,融资决策,股息决策,风险和收益之间建立平衡的关系,公司可以从整体的角度把握公司的可持续发展。如果公司的留存收益保证保持不变,理论上,公司可以通过调整公司的净资产利率和权益系数来提高可持续增长率。但是,提高股权系数意味着公司将面临一定的金融风险,这将在一定程度上降低公司的整体价值,增加资产的净利率主要体现在公司利用率的提高上。投资基金,这有利于增加企业。从总体价值来看,提高资产净利润率比实现股权系数的提高更有利于实现企业的财务目标,更有利于长远发展。

由此可见,可持续增长率作为一种平衡两度,能够更好的说明企业发展过程中企业财务活动所带来的企业发展状态的变动,由这种平衡来确立适当的企业财务政策,从而实现相关的企业财务目标,最终有效的实现企业的可持续发展,提高企业的经济效益。


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