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东亚货币合作的过程与结构特征

论文关键词:东亚金融危机货币合作

论文:金融危机后,东亚经济体加强了区域货币合作。合作过程反映了与其他地区明显不同的货币一体化特征。它的特点是合作阶段、功率结构、大国关系、的目的和方式体现在四个方面。可以预见,汇率协调和货币区域化将成为东亚货币合作的主要目标。

1999年诺贝尔经济学奖获得者,mundell 2000,乐观地认为未来10年将出现三个主要货币区:欧元区、和亚洲货币区,即所谓的“三个岛屿的金融稳定”。欧元区已经成功运作,拉丁美洲也正在加强其美元化。亚洲国际货币体系的无政府状态和金融危机造成的破坏促成了各国合作的强烈愿望。本文和东亚提到的文章包括中国(包括香港,澳门和台湾)0。01776日本、韩国和东南亚国家(包括文莱、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、越南、老挝、缅甸、柬埔寨)十个国家。

东亚货币合作的、过程

东亚货币合作进程的真正开始始于1997年东南亚金融危机之后。这场危机显示出严重的破坏性和传染性暴露于东南亚国家通常用于盯住美元或与美元汇率制度挂钩的弊端。它还反映出东亚国家面对危机和无法有效应对国际热钱冲击的缺点时缺乏协同作用。结果,各国开始积极探索东亚货币合作的方式和形式。在分析货币危机的原因时,普遍的共识是短期资本的流动性冲击和货币危机的自我实现机制。当国际资本推测一个国家的货币时,如果投机者确定政府不能不惜一切代价放弃所有其他目标。保护汇率的成本是稳定的,它将利用国家经济中的薄弱环节发起冲击,导致外汇市场投资主体心理崩溃,导致宏观经济健康经济陷入尖锐货币贬值、投资消耗萎缩、衰退局面。更严重的是,其他国家的公众也会有类似的担忧,这些国家将密切关注“传染效应”的悲剧。有鉴于此,东亚货币合作最重要的动机之一是防止金融危机,克服汇率风险,确保金融市场的安全。

1997年9月,在东盟的支持下,日本在世界银行和国际货币基金组织年会上提议设立总额为1000亿美元的“亚洲基金”,以协助亚洲应对任何可能发生的金融危机。时间。国家。这一举动受到美国和国际货币基金组织的强烈反对。他们认为,一旦实现这一概念,它将影响到imf形成的领域,同时也是组织的重复和浪费。然而,在危机期间,国际货币基金组织没有向东亚国家提供及时和充分的援助,并提出了相当多的恶劣条件。 1998年,在美国的压力下,日本缩小了其原始视野的规模,并提出了由日本资助并建立了300亿美元援助基金的“新宫泽构想”。其中一半用于向危机国家提供中长期贷款,另一半用于短期贷款。美国和东亚国家比1997年国际货币基金组织和世界银行年度会议筹集1000亿美元的建议更容易接受这一想法。这种合作的实际结果反映在2000年2月,为韩国的马来西亚、等国家提供了200亿美元的贷款和部分贷款担保。 1999年,马来西亚总理马哈蒂尔在访问中国和“东亚经济峰会”期间提出了建立“东亚货币基金组织”的倡议。它主张利用东亚国家丰富的外汇储备建立一个不需要华盛顿任何帮助的外汇基金,但规模小于国际货币基金组织。

2000年5月反映了东亚货币合作的重大进展《清迈协议》。早在1998年,在中国,东盟和中国的倡议下,日本和韩国(“10 + 3”)建立了金融合作机制,并在2000年的“10 + 3”财长会议上签署了《清迈协议》.Chiangmaiinitiative) 。这一具有里程碑意义的协议的主要内容是加强东盟原有货币互换机制的资金规模,并进一步扩大在中国,日本和韩国建立双边货币互换和回购网络,以帮助成员国克服资本流动。稳定金融市场的困难。截至1999年底,东盟与中国,日本和韩国的外汇储备已超过7000亿美元。如果部分国家储备可用于相互金融合作,这对稳定东亚金融市场具有重要意义。目前,亚洲的“10 + 3”货币互换机制取得了实质性成果,中国也积极加入。截至2002年底,中国人民银行、泰国银行、与日本银行和马来西亚银行等东盟国家中央银行签署的协议金额达20亿美元。 2003年,东亚金融合作进展显着。

东亚货币合作的结构特征在、

从合作进程的角度来看,东亚的货币合作仍处于起步阶段,其中大部分只是在主动性或小规模试验阶段。金融危机后,日本、韩国、中国和东盟一些国家提出了各种意见和建议,如建立基金组织,加强金融政策的协调与合作等等。其中一些想法目前缺乏实现的基础,或大国之间的关系平衡被否定。例如,美国不愿意看到东亚出现强大的货币基金来动摇国际货币基金组织在东亚的地位。东亚货币合作进程的一个显着特征是其前瞻性。一般而言,根据区域一体化的路径设计,货币合作一般在自由贸易区或共同市场进行。欧洲货币合作遵循这样的秩序,首先是贸易合作,然后是货币政策合作的、,货币汇率为、;在亚洲,情况似乎正好相反,货币合作的进展比自由贸易区更快。建立的速度更快。这位主受金融危机的影响。目前对东亚货币合作的目标意识仍然相对较弱,主将讨论对当前问题的回应。由于民族主义和当前巨大的政治和经济差异,亚洲国家目前有更多国家对货币合作问题持观望态度。从合作权力结构的角度看,国际货币合作的权力结构(或合作系统)可分为霸权结构和合作管理结构。一般而言,霸权合作制度的形成必须符合以下两个条件:第一,整个体系必须有一个经济或中心国家才能呈现霸权国家。第二,体制内经济体的经济发展水平是相同的,霸权国家的经济和货币政策是普遍的。如果系统中的经济太不相同,政策方面会有不同的偏好,这会增加协调的难度和高成本。霸权国家的政策也难以被普遍接受,霸权地位也失去了实际意义。基于以上条件,我们可以看出东亚目前的形势仍然不尽如人意。日本有心成为合作的领导者,但日本自身经济不健康,内外条件不成熟。中国目前无法发挥这一作用。虽然在东亚金融危机期间,人民币经受住了维持汇率稳定的压力,赢得了良好的国际声誉。中国本身也有巨大的经济规模和国内市场。但是,作为经济转型国家,人均国内生产总值过低。由于历史条件和制度约束,中国推动国际货币合作的时机尚不成熟。东亚经济体中最发达国家和最不发达国家之间人均国内生产总值的差距是100倍,政治制度中的宗教传统有所不同、文化背景、。因此,东亚各种经济体系只能采用松散协调的、合作管理方式。从合作的目的和方法来看,东亚货币合作的最直接目的是克服金融危机的影响,防止新的金融危机。东南亚的大多数经济体都实行了浮动汇率制度。虽然经常账户和外汇储备有所改善,但根据高盛香港分行的报告,该地区的金融体系仍在经历严峻的考验。银行功能失调,不能有效地为企业,特别是中小企业提供资金。还有坏的、坏账。财务、货币、汇率政策的有效性很低。一旦发生金融危机,金融体系的抵制就不会被高估。只有通过设计一个避免汇率波动的汇率制度,才能实现金融安全。目前,大多数学者主张东亚“盯住货币篮子”的汇率制度从原来的钉住汇率制度改为汇率制度,包括日元、 USD、 RMB、欧元等其他必要货币。具体选择可以从一个国家的贸易结构和储备结构中确定。这降低了风险和对美元的依赖。金融合作的另一个目的也是为东亚与亚太地区的合作创造条件,特别是东亚的“10 + 3”合作。自20世纪80年代以来,东亚地区发展迅速,东亚国家的经济日益相互依存。但长期以来,更多的东亚国家被视为竞争对手,而不是潜在的合作伙伴。从货币合作大国关系的角度来看,日本是东亚最重要的货币合作的发起者。日本积极推动区域货币合作的原因是考虑自己的利益。从目前的利益来看,日本在东亚国家有大量投资。一旦这些国家的金融危机将导致日本海外资产大幅萎缩,这些国家的经济萎缩也将减少对日本的进口需求并影响日本企业的发展。因此,日本希望东亚能够维持货币和金融稳定。从长远利益的分析来看,日本认为要真正成为世界大国,就必须树立日元的国际地位。在东亚金融危机之后,日本希望借此机会通过援助东亚国家建立基金,逐步提高日元在贸易结算和资本交易中的比例,并通过货币区域化使日元真正成为国际。

这导致东亚日元与美元之间的竞争,这就是为什么国际货币基金组织和美国反对东亚货币基金组织。中国2003年的对外贸易总额已达到8500亿美元,仅次于美国的、德国0。01776日本,gdp也达到了1169.4亿元,相当于1.2万亿美元,对外贸易的依存度超过70%。与此同时,中国的对外贸易和外国直接投资高度集中在东亚。随着人民币开放式资本项目的自由兑换,国内外对人民币地位的预期也开始增加,国内众多学者也开始讨论人民币国际化问题。鉴于中国经济发展与东亚经济关系的日益发展,以及中国在东亚的未来经济地位和作用,人民币的国际化将通过人民币的亚洲化实现。东亚货币合作的格局应该是、天、韩国、东盟合作的结构。目前,在国际货币体系中,任何挑战美元霸权的国家都将受到美国的压制。

结论:

虽然尚未建立真正的合作模式,但货币合作的每一步都有助于培养东亚合作精神。货币合作的结构特征解释了东亚货币合作状况的原因,并对合作趋势有预释放效应。在未来的合作中,汇率政策的协调和人民币、的区域发展将是合作的主要内容。东亚将逐步转向汇率制度中的“货币篮子”,其对美元的依赖将扩散至欧元、元,为、。与此同时,这也是人民币和日元区域化的过程。

引用:

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东亚货币合作的过程与结构特征

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